西南证券：获取久立特材买入评级，目标价位23.76元

西南股票股份有限的公司郑连声将近期对久立特材完成学术研究并发行了学术研究简报《2022年中报点评：新产品结构大幅优化，高端生产成本减缓获释》，本简报对久立特材计算出来买入评分，并不认为其期望同类新产品为23.76元，当前股价为18.36元，预想上涨幅度为29.41%。

久立特材(002318)

暴力事件：的公司发行2022半历年来简报，2022年上半年付诸盈余29.5亿元，上年快速增长0.84%；付诸归母清销售收入5.06亿元，上年快速增长34.40%。分季度来看，2022Q1、Q2的公司分别付诸盈余13.19亿元、16.66亿元，上年分别快速增长为2.32%、-0.30%。

自营业务稳步大幅提高，清净通货膨胀率小幅提升。1）分业务看，2022年H1的公司无缝管、焊管、管件盈余共五15.15亿元、9.94亿元、1.17亿元，上年分别快速增长-5.74%、17.49%、-8.72%。2）毛通货膨胀率来看，2022年H1的公司综合毛通货膨胀率为24.43%，较上年下降0.82pp；清净通货膨胀率为16.98%，较上年提升4.18pp。3）三额度上都，2022年H1的公司后曾费用率为7.40%，较上年增高0.8pp。其中，销售费用率、自营管理费用率、财务费用率共五4.18%、3.37%、-0.15%，较上年分别增高0.91pp、0.23pp、-6.91pp。

河口景气度回暖，需要端有望停滞冲刺。“十四五”后曾欧美原油管道总里程常年复合工业产值将曾达13.91%，市场竞争量常年复合工业产值将曾达38.94%，预计到2025月末，原油管道行业市场竞争体量有望曾达16835亿元。截止2021月末，我国能源上半年飞轮量5326万千瓦时，能源用铝合金管约为6万吨。根据我国十四五后曾能源飞轮远期规划以及大方向产业学术研究室得出结论，十四五后曾将新增能源飞轮量15000万千瓦时，完全一致能源用铝合金需要增量18万吨，市场竞争空间较大。

新产品结构转型替换，生产成本减缓获释。的公司生生产成本力5000吨特种合金管道试验性件、生生产成本力15000吨原油运送特种合金焊管材项目、试验性管重点项目后续共五35%、70%、40%。在在着时更生产成本的停滞获释，的公司高端新产品产量及占比将停滞提升，的公司业绩将充分得益于。

盈余得出结论与投资表示同意。预计的公司2022-2024年归母清销售收入共五10.79亿元、12.91亿元、14.98亿元，完全一致EPS共五1.10元、1.32元、1.53元，将来三年归母清销售收入将保持23.56%的复合快速增长率。考虑到的公司将来高附加值新产品占比大幅提升且生产成本停滞获释，赋予的公司2023年18倍PE，完全一致期望价23.76元，首次覆盖赋予“买入”评分。

可能性提示：原材料价格周期性、项目投入使用不曾达预想。

股票之猎户座统计数据中心根据将近三年发行的研报统计数据计算，家书曾达股票王舫朝学术研究员团队对该股学术研究较为侧重，将近三年得出结论精确度方差高曾达93.84%，其得出结论2022历年来原属清销售收入为盈余10.13亿，根据现价换算的得出结论PE为17.65。

简介盈余得出结论明细如下：

该股已经有90年内共有17家机构计算出来评分，买入评分15家，九龙仓评分2家；现在90年内机构期望均价为21.15。根据将近五年财报统计数据，股票之猎户座估值分析工具显示，久立特材（002318）行业内水准的护城河良好，盈余能力一般，营收成长性良好。财务相对心理健康，仍须瞩目的财务基准最主要：有价证券账款/营收。该股好的公司基准3.5猎户座，好价格基准3猎户座，综合基准3猎户座。（基准仅供参考，基准覆盖范围：0 ~ 5猎户座，最高5猎户座）

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