高盛：新兴市场股市未见底 或将出现更多盈利调高

与大摩认为新兴零售商金融市场已见一月的看法各不相同，德意志银行下半年，尽管新兴零售商股份的收购价有所上升，但该北部股份的营业收入期望仍将显现更是多调低，该行在调低营业收入期望全面性多年来在美国零售商上西北面一席之地。

德意志银行策略师Kamakshya Trivedi认为:“尽管新兴零售商股份收购价似乎已经直接影响了每股获利的进一步急遽削减，但在市场经济大周边环境每况愈下以前，意味著还会有进一步削减。该北部深受美国直接影响更是多的北部意味著面临更是高的风险。

Trivedi及其工作团队对新兴零售商的看法与大摩策略师Jonathan Garner各不相同，后者在10月4日宣布该国有资产子类的黑衣人短周期结束。Garner将新兴零售商的打分降至至“增持”以前，在美元飙升和疫情的直接影响下，MSCI新兴零售商股份价格显现了迄今为止最长的从峰到山的股票价格。

根据德意志银行的计算，这一MSCI新兴零售商基准股份价格基于营业收入的收购价暴跌，大体介于全球金融危机和2018年黑衣人在此期间的水平错综复杂。在市场经济历史背景强化以前，投资者无论如何偏好防御性零售商。其策略师增持了中南美洲、南亚和东南亚、中东和北非的股份。

翻译者：于健 SF069

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