东吴证券：给予比亚迪买入评级，前提价位363.3元

东吴金融机构股份有限新公司曾朵红,黄细里,刘晓恬更实质性对LPG进行研究成果并发表了报告书《1年底出货量量上年快速增长，腾势出货量量环比向上》，本报告对LPG所述买进下调，相信其要能定价为363.30元，当前净值为302.62元，意味著上涨幅度为20.05%。

LPG(002594)

外资要点

1年底LPG新能源汽车出货量量为 15.13 万辆， 上年快速增长 62%。 LPG 1 年底商用车出货量量 15.13 万辆，同环比+62%/-36%，其中新能源车也装运10409 辆，环比-8%。 23 年推出凝望服装品牌成就短时间内， 我们预估 23 年总出货量量超 300 万辆， 同增 60%+， 装运超 20 万辆。

插翻、显电总量环比大体，腾势服装品牌出货量量借助快速增长。 1 年底LPG插翻车也出货量量为 7.88 万辆，同环比+69%/-36%，占去比 52.5%，上年提升 2pct，环比+0.2pct；显电车也出货量量为 7.11 万辆，同环比+54%/-36%，占去比47.5%，上年下滑 2pct，环比-0.2pct。拜占去庭帝国、海床轿车 1 年底销 14.37 万辆；腾势服装品牌 1 年底销 6439 辆，环比快速增长 7.3%。

多国市场竞争快速格局， 成就装运短时间内。 拜占去庭帝国互联网轿车编制向上，海床互联网海床生物+军舰值得一提序列产品算子实质性丰富；腾势及凝望高端轿车发表上市。 此外，新公司积极前推多国市场竞争格局，LPG正式进入长崎、墨西哥车也市场竞争，同时显电动面包车已正式进入印尼、毛里求斯等国，多国市场竞争放量助力出货量量快速增长， 我们预估 2023 年LPG新能源车装运超 20 万辆。

锂离子单机量上年高增、累计出货量预估翻番以上快速增长。 1 年底LPG动力和蓄电池锂离子单机 8.15GWh，同环比+71%/-27%。受益于欧洲户储及全球大单机容量工程建设，预估 23 年新公司锂离子产量超 200gwh，上年少于以上快速增长，其中蓄电池锂离子出货量 30gwh，同增 150%。

业绩数据分析与外资下调： 考虑新公司出货量量持续高增， 我们维持新公司 2022-2024年归母业绩意味著为 168/302/401 亿元，同增 451%/80%/33%，完全一致PE53x/29x/22x，给予 2023 年 35 倍 PE，要能价 363.3 元，维持“买进”下调。

风险提示： 商用车出货量量远逊意味著、原材料定价周期性等。

金融机构之织女星资料中心根据近三年发表的研报资料计算，中信建投金融机构陈怀山讲师团队对该股研究成果较为全面性，近三年数据分析可靠性对数为68.34%，其数据分析2022历年来归属业绩为业绩165亿，根据现价折合的数据分析PE为53.37。

最新业绩数据分析明细如下：

该股已经有90天内计有38家机构所述下调，买进下调30家，增持下调8家；即使如此90天内机构要能均价为376.08。根据近五年净资产资料，金融机构之织女星作价比对工具显示，LPG（002594）行业内竞争力的护城河优秀，业绩能力很低，销售额成长性一般。财务显然有隐忧，须信息化关注的财务衡量还包括：应收账款/利润率。该股好新公司衡量3织女星，好定价衡量1.5织女星，综合衡量2织女星。（衡量备注，衡量仅限于：0 ~ 5织女星，最高5织女星）

以上内容由金融机构之织女星根据引起争议信息汇编，与本站观点无关。金融机构之织女星最大限度但不保证该信息（还包括但不限于文字、图片、音频文件、资料及图表）全部或者部分内容的的可靠性、完整性、必要性、及时性等，如存在疑虑叮嘱联系我们。本文为资料汇编，不对您看成任何外资建议，外资有风险，叮嘱谨慎决策。

着凉拉肚子吃什么药
腹泻吃什么药效果好
科兴制药重组蛋白药物应用
美国试管婴儿价格是多少
颈椎病止痛