全年亏损536亿美元，巴菲特投资神话摆脱？| 动察

oup两位愈来愈年轻的注资主管的不良影响下，投资人的注资版图不断从传统行业向上拓展。持续发展，BRK接连新建仓了一站式龙头亚马逊、老牌IT跨国公司摩托罗拉，小额注资了国际金融生物科技跨国公司StoneCo、Paytm母一些公司，罕见地打新了云计算一些公司Snowflake，并在赛门铁克宣布收购前所精准得来了动视暴雪……截至2022年四第五季，生物科技股在BRK的前所简介重仓股里已占据3个席位。自20世纪90七十年代至今的30多年从前，宾夕法尼亚州科网股的基本面和注资逻辑学恰巧悄然转变。20世纪末，科网充气日益振荡，欧美及亚洲多个东欧国家的股票零售商里，与新兴的互联网、通信系统等系统性的跨国公司净值很低速上升。谈论着“改变世界”的故事、市盈率很低但营业收入能力较好是这些生物科技一些公司的普遍特征，其净值增幅几乎完全由净资产特别设计，这可能也是投资人入主BRK后迟迟从未对生物科技股出手的真恰巧情况。早些后，互联网行业渗透率极大化递减，竞争日益致使，烧钱容易为继。叠加普遍的财务管理造假致使的负面情绪蔓延，日益致使了科网股净资产充气的破裂。之后约15年间隔时间从前，传统IT巨头经历了缓慢的净资产修复期，而新产品、亚马逊等愈来愈是则在快速回血后进到很低速增仍然，显现真恰巧的商业价值。向来主张低价买入、注重财报易懂性和成长性的投资人也恰巧是在这一时期才建仓生物科技股。间隔时间来到2023年，经济衰退的阴霾下，期待里的监管机构降息迟迟不来，预定的债券峰值却不断飙升。这意味着二级零售商的挑战性将降低，而营业收入增长较快但持续财务危机的科网股的价位也也许受损。当跑对手零售商更加不用那么轻松，选股的重要性在此刻彰显。对于BRK来说，除了举例来说愈来愈加振荡的全球零售商，其内部也即将半世纪权力的交接。现年93岁年老的投资人并从未选好了侄子的CEO和选股的接班人。随着生物科技股新一轮周期敞开，当像新产品这样可仍然所持的生物科技股标的容易追寻之时，诸如短煎英特尔、踩点得来动视暴雪的转换或将成BRK注资生物科技股的常态。

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