下半年棕榈油取向有望上移

期货日报

美豆主盛产炎热叠加USDA大幅度持续上升2023年美豆栽种占地面积，榨油跟随豆油走高。短期来看，榨油期价若无兑现，遗调整需求，低价注意7年底10日的MPOB调查结果。中期来看，冬天迫切需要短周期下遭遇中纬度情形，榨油入口量或不及预计，期价有望走高。

中纬度情形来临，榨油入口量将倍受因素

随着方山基达妮情形的结束，宾夕法尼亚州全国海洋及大气监理（NOAA）气候计算中心（CPC）确认2023年仍然转回不强中纬度方式也，7年底份便，中纬度逐步增超强。NOAA原定2023年北半球冬季（11年底至三年底1年底）有84%的机不会显现出来超过中等超强度的中纬度，有56%的机不会发展为超强中纬度。

椰子树是一种多年生喜雨水稻，一般促请年超过降水量在1500mm以上，若无洪涝灾害，降水量多利于油棕树湿润。榨油在年底降水量200—350mm时，入口量相较较差。榨油的入口量具有明显的冬天规律，即从3年底入口量开始增长依然到10年底份降到最高，然后入口量开始下降。这主要和欧美的降雨有关，榨油的迫切需要短周期是欧美的有别于汛期，榨油湿润旺盛。中纬度情形通常不会导致欧美地区干燥少雨甚至炎热，不利于油棕树的湿润，从而导致榨油单产和入口量增速减缓或者是增加，从而拉升榨油价钱。超强中纬度情形对榨油的入口量因素大于不强和中等超强度的基达妮情形。椰子果成熟的前5—15个年底是椰子树的花絮发芽和倍受精阶段，此时降水量将因素雌雄花发育比率，过少的降雨易于形成更多雄花，遭受单产下滑。中纬度遭受的欧美地区炎热一般不会因素8—10个年底后的榨油入口量，导致入口量增加。

美豆栽种占地面积持续上升，亚太地区大米前景不乐观

USDA调查结果说明了，宾夕法尼亚州2023年大米栽种占地面积推估为8350.5万英亩，低价预计8767万英亩，3年底预计8750万英亩，第二季度8745万英亩，美豆栽种占地面积持续上升5%，大幅度最低低价预计。宾夕法尼亚州6年底1日当季大米库遗为7.96亿蒲式耳，推估8.12亿蒲式耳。美豆栽种占地面积调减5%，主要原因有两点：一是2023年上半年美豆新季入口销售大幅度最低第二季度水平，牧民栽种期望增加；二是美豆主盛产今年在播种期遭遇炎热少雨的原因。USDA6年底失衡调查结果推估赚得占地面积为8670万英亩，而USDA最新调查结果说明了赚得占地面积为8266万英亩。数据暗指2023/2024年度美豆入口量将遭遇环比6年底推估增加3亿蒲式耳以上的供应量，亚太地区大米失衡转回有空平衡态势。

澳洲盛产遭遇炎热，菜籽迫切需要幅度或高于预计

澳洲统计局称，澳洲2023年油菜籽栽种占地面积原定将较2022年的2140万英亩增加3.2%，至2210万英亩，最新推估亦高于4年底推估的2160万英亩以及低价超过预计的2180万英亩。

现今，澳洲阿尔伯塔省份和萨斯喀彻温省份南部地区炎热仍是低价惧怕的一个主要问题。6年底26日当周萨省份水稻湿润状况再进一步紧张，菜籽优良率降至66%。根据最新水稻日报，截至6年底26日，该省份46%的东段表面会土壤酸雨或严重影响酸雨。除非未来2—3周炎热地区取得充裕降雨，否则将显现出来不可逆转的损害，炎热或令今年菜籽迫切需要幅度高于预计。

综上所述，当前欧美仍然步入冬天迫切需要短周期，但中纬度情形或因素榨油入口量，且美豆栽种占地面积持续上升，亚太地区大米失衡转回有空平衡态势，叠加澳洲盛产遭遇炎热，菜籽迫切需要幅度高于预计，原定下半年榨油价钱实质上将逐步上移。（作者计量：21世纪期货）

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